铁蝶式价差组合
作者:来源:阅读次数:0发表日期:2017-04-10
信达期货-凯发k8国际首页后市观点:中性,股价在一段时间内保持稳定。 策略简介:该策略可以看成是一个卖出牛市套利和一个卖出熊市套利的组合,两个子策略均包含行权价为b的期权。由于该策略是两个卖出子策略的组合,因此策略的建仓总权利金收入为正。 理想情况下,投资者希望期权到期时所有期权的价格都为0,那时股价等于行权价b。然而,这种事情发生的可能性很小。因此,投资者平仓时很可能需要损失一些收益。 策略建仓时可以将股价后市的走势考虑进去。如果股价低于行权价b,则策略被认为是牛市策略。若股价高于行权价b,则策略被认为是熊市策略。 盈亏平衡点:该策略有两个盈亏平衡点 行权价b 构建期权组合的总权利金收入 行权价b-构建期权组合的总权利金收入 最大潜在收益:构建期权组合的总权利金收入 最大潜在损失:行权价b-行权价a-构建期权组合的总权利金收入 时间影响:期权时间价值的衰减有利该策略,因为理想情况就是期权到期时股价等于行权价b,所有期权价格为0. 策略收益曲线见下图: |
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